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利率保持3.25%不变,此次MLF利率与上月保持不变

有惊喜!央行刚刚这一波流动性投放意味深长……

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摘要
向市场净投放逾千亿元流动性,这次央行的“麻辣粉”操作加量不减价。昨日,央行公告称,当日开展中期借贷便利(MLF)操作3000亿元,比当日到期量多1125亿元。操作期限为1年,利率保持3.25%不变。市场人士认为,在目前资金面整体边际宽松的状态下,超额续作MLF,主要为补充跨年的资金缺口。此次MLF利率与上月保持不变,给本月LPR报价带来不确定性,不排除明年1月份降准释放流动性,带动LPR下行。

惊喜!央行向市场净投放逾千亿元中长期流动性。

原标题:加量不减价!央行刚刚这一波流动性投放意味深长

向市场净投放逾千亿元流动性,这次央行的“麻辣粉”操作加量不减价。昨日,央行公告称,当日开展中期借贷便利(MLF)操作3000亿元,比当日到期量多1125亿元。操作期限为1年,利率保持3.25%不变。

加量不减价!作为每月LPR公布前的风向标,央行今日开展3000亿元中期借贷便利操作,超额对冲到期量后,实现净投放1125亿元,操作利率保持3.25%不变。

上海证券报消息,加量不减价!作为每月LPR公布前的风向标,央行今日开展3000亿元中期借贷便利(MLF)操作,超额对冲到期量后,实现净投放1125亿元,操作利率保持3.25%不变。

市场人士认为,在目前资金面整体边际宽松的状态下,超额续作MLF,主要为补充跨年的资金缺口。此次MLF利率与上月保持不变,给本月LPR报价带来不确定性,不排除明年1月份降准释放流动性,带动LPR下行。

事实上,跨月过后,月初的资金面还处于刚松了一口气的状态,不仅7天资金利率低至2.3%,隔夜资金利率也连续两个交易日出现“隔夜1”。

事实上,跨月过后,月初的资金面还处于刚松了一口气的状态,不仅7天资金利率低至2.3%,隔夜资金利率也连续两个交易日出现“隔夜1”。

补充跨年资金缺口

市场人士认为,此次多投放中长期流动性,主要为了补充跨年的资金缺口,此次MLF利率与上月保持不变,给本月LPR报价带来不确定性,不排除明年1月份降准的可能性。

市场人士认为,此次多投放中长期流动性,主要为了补充跨年的资金缺口,此次MLF利率与上月保持不变,给本月LPR报价带来不确定性,不排除明年1月份降准的可能性。

关于此次超额续作MLF的目的,不少市场人士认为,主要是补充跨年的流动性。目前,短端资金处于边际宽松状态,DR007加权平均利率月初一度降至2.2%的水平,低于指导利率2.5%的水平,隔夜资金连续两个交易日保持“隔夜1”。

隔夜资金的价格确实已经跌到了“地板价”!

隔夜资金的价格确实已经跌到了“地板价”!

江海证券资管部研究主管吉灵浩表示,MLF针对的是长期流动性,央行还是着眼于跨年的资金缺口,近期银行跨年同业存单发行利率都很高,说明资金缺口还是不小的。根据数据,11月底以来,1个月期同业存单的发行利率保持在3.1%的高位。

从市场资金面来看,月初确实处于边际宽松状态,代表市场流动性水平的DR007加权平均利率,月初一度降至2.2%的水平,昨日回升至2.31%,仍然低于指导利率2.5%的水平。隔夜资金利率也保持下行趋势,连续两个交易日保持“隔夜1”的水平。

从市场资金面来看,月初确实处于边际宽松状态,代表市场流动性水平的DR007加权平均利率,月初一度降至2.2%的水平,昨日回升至2.31%,仍然低于指导利率2.5%的水平。隔夜资金利率也保持下行趋势,连续两个交易日保持“隔夜1”的水平。

实际上,中长期资金价格还在“波浪式”上升,跨年流动性缺口仍然存在。从上海银行间同业拆放利率(Shibor)来看,近两个月以来,包括1个月期限、3个月期限等中长期资金利率呈现“波浪式”上升的状态。

来源:Wind数据

中长期资金价格还在“波浪式”上升!

“央行在流动性较为宽裕的月初超额续作MLF,能够释放跨年流动性维稳的信号,使市场预期保持平稳。从DR007的移动平均值来看,11月以来7天资金利率的中枢已经开始下移,体现出货币政策的逆周期调节正在强化。”兴业研究宏观分析师郭于玮表示。

中长期资金价格还在“波浪式”上升!

短端资金利率下行的同时,跨年流动性缺口仍然存在。

联讯证券固定收益部分析师钟林楠认为,3000亿元的MLF超量续作有双重考虑,一是部分代替28天逆回购,协助金融机构跨年;二是释放长期资金对接银行信贷,加强信贷投放稳增长。

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