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近日曝光的上电转债事件,上电转债停止交易和转股

  “虽然三家公司出现了上电转债的操作失误,但我们并没有出现风险控制的系统性风险”,管理层人士强调,管理层很快就发现了存在的问题,并对问题进行了妥善处理,没有给基金持有者带来实质的损失。

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  但显然,这个疏忽并不是一个偶发性疏忽。在强制赎回之前,上海电力共发了关于上电转债赎回事宜的8次公告。

  可转债,全称“可转换公司债券”,一般到期之后转股或卖出,并在发行时一般都设有赎回条款。行情不好,投资者可持有债券,投资风险较低;如果行情好,公司的股价上涨,投资者可以转换成

  自8月14日起,上电转债停止交易和转股,未转股的转债将全部被冻结,上市公司将按照102.76元每份的价格赎回全部未转股的上电转债。最终结果显示,三家基金公司没有在最后交易日卖出或实施转股,三家基金公司旗下的五只基金被上市公司行使赎回权,致使基金资产受损合计为2200万元。

  不过,不少业内人士对风险准备金全额赔付这一说法表示怀疑。某基金公司督察长认为,从2006年度开始提取的风险准备金不足以弥补这一损失,“赔付的大多是公司的自有资本金。” 

  海通证券一研究员表示,对于管理上百亿资产的基金公司来说,基金资产净值的1%将是一笔不可忽略的金额。不过,他认为风险准备金的启动并不能从根本上解决问题,该事件也同时提醒监管层在以后的监管中应更有针对性。

  但是仍有271190张上电转债被赎回,占其发行总额10亿元的2.71%。其中就有三家基金公司旗下的五只基金,未能将其持有的上电转债及时转股或出售。

  资料显示,截至8月14日,上电转债尚有2711.9万元未转股。谁也没有想到,这次摆了“乌龙阵”的竟是基金公司,而且还不止一家。证监会的通知显示,3家基金公司没有在最后交易日卖出或实施转股,其旗下的5只基金被上市公司强制赎回,致使基金资产受损合计为2200万元。

上证
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1.您认为基金公司为什么会发生如此低级的错误?
基金经理业务量大,无暇顾及非日常交易信息
基金公司后台监督和核算部门的疏忽
基金托管银行的风险监控不到位
2.“转债门”事件是否会影响您对基金公司的信任度?

不会
不好说

  据记者了解,这次“转债门”的损失将全部由基金公司的风险准备金弥补,基金持有人利益不会受损。这还是已经实施了一段时间的风险准备金首次派上用场。

  这次事件后,托管银行的常规监管开始受到重视。《通报》中,证监会要求各银行随着托管业务的加大,应加大系统投入,及时补充懂业务、有责任心的业务人员,原则上每位核算人员操作的基金不能超过4支。

您是否认同基金公司对该事件的解释:
认同,工作有效 补救及时
不认同,不过是迫不得已被动认错
只要基金持有人这次没损失就行了,管不了那么多

  9月5日,证监会基金管理部就此事向各基金公司、托管银行正式发文,表示此次事件“反映出来的问题值得重视和深思”。根据通报,三家基金公司已使用风险准备金弥补基金财产全部损失,针对潜在漏洞进行了积极整改,并对相关责任人进行了严肃处理。

  受益于行情的火爆,2006年12月18日上市的上电转债给投资者带来了可观的收益。

  可转换公司债券,简称“可转债”,到期之后就应转股或卖出。根据上海电力在2006年12月发行上电转债时设立的赎回条款,如果上海电力股价连续30个交易日高于当期转股价格的130%,公司有权赎回未转股的可转债。随后,上海电力于今年7月13日宣布8月15日将强制赎回可转债,赎回价格为103.2元。

  近日,中国证监会基金管理部向各基金公司和托管银行发出《关于部分基金管理公司未按期操作上电转债事件的通报》(下称《通知》)显示,三家基金公司旗下的五只基金,在8月中旬因未能及时转股或卖出所持有的上电转债,而被上市公司强制赎回,直接造成了2200万元的损失。

  事情还不止于此。事件发生后,三家基金公司无一及时向公众披露,承担责任,做出积极的姿态,而是有意无意地捂盖子。尽管三家基金公司都动用了风险准备金弥补,对基民来说没有造成事实损失,但一个纪律严明管理强硬的团队无疑更能赢得投基人的信任,而基金公司对已经发生的差错的态度,往往是公众重新评价公司的开始。可惜的是,这方面三家基金公司还是令人失望。

  而风险准备金用于赔偿因基金公司违法违规、违反基金合同、技术故障、操作错误等给基金财产或者基金份额持有人造成的损失。

  3家基金公司旗下的5只基金在8月中旬因未能及时转股或卖出所持有的上电转债而被上市公司强制赎回,直接造成了2200万元的损失。此事在业界可谓一石激起千层浪,不仅惊动了监管层,同时也给业界提了个醒。出于对投资者的保护,记者近日获悉,基金公司的风险准备金将首次启动,用于弥补“转债门”事件的损失。

  一家基金公司的督察长对《财经》说,此前这类错误,可转债到期未卖或者未转股的现象都发生过,但是总的来说机率非常小,因为这块实在是规模太小,而且非日常交易,也很容易被忽视。

  南方基金新闻发言人昨天表示,公司旗下相关基金所持上电转债未能按期操作系一个工作失误,公司已于上电转债赎回日当日以风险准备金弥补了全部损失。同时,泰达荷银基金公司称也采取了类似的补救措施。

  而错过这个最后时点,转债就要被上市公司赎回。根据相关规定,公司将按照102.76元/张的价格赎回全部未转股的上电转债。102元和225元之间,实在是一个不小的距离。

  据上海电力证券部相关人士介绍,在准备实施强制赎回前,公司曾多次发布公告。记者在上证所公告记录中看到,上海电力自7月13日至8月13日先后8次发布了关于上电转债赎回的公告,并强调上海电力股份有限公司可转换债券“上电转债”、“上电转股”将于8月27日在上海证券交易所摘牌。

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  经过近两个月“集体沉默”后,“上电转债事件”主角浮出水面,其惨痛教训值得整个基金业反思。日前,一度炒得沸沸扬扬的“上电转债事件”有了新进展,卷入其中的3家基金公司身份得到确认,即南方、华安和泰达荷银。

  而上电转债赎回的数量为271190张,本金为27119000元,仅占“上电转债”发行总额10亿元的2.71%。

  有基金公司向记者直言,3家公司旗下的5只基金区区2200万元的损失相比眼下一只基金动辄上百亿的规模确实微不足道,但暴露出来的却是整个行业在防范和化解风险上的不足,相信这一事件会给其他同行敲一记警钟。

  8月14日,上电转债最后一个交易日收盘价格为226.58元,以当日上海电力10.12元收盘价计算,其转股对应价格达到228.44元。此时,上电转债持有者要么选择出售要么选择转股,否则上电转债就要被上市公司以103.2元赎回。

  在提醒风险控制、责任意识的同时,针对此次投资的2200万元损失,证监会责成3家基金公司使用自己的风险准备金来弥补。以避免对基金持有人造成投资损失。

  2007年8月14日,上电转债平静地完成了最后一天的交易。自8月14日起,上电转债停止交易和转股,未转股的转债将全部被冻结,上市公司将按照102.76元每份的价格赎回全部未转股的上电转债。

  风险准备金启用

  金元比联基金管理有限公司总经理易强说,其实基金公司内部往往都有基金经理、投资部、监察部等四五道门槛来做风险监控。但正是这种小机率,且又“小损失”产品,让在市场高潮阶段的基金公司产生了麻痹思想。

  上电转债门,基金付出的代价不止是2200万元。(记者 李锐)

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