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对ICO的监管最严格的一端在中国澳门新萄京官网,SEC责令企业停止该业务

Clayton还警告从业者,称从事ICO业务应当遵守联邦证券发行的相关法律法规,首先必须在SEC注册认证,获取向合格投资者出售相应证券产品的资格。

  美国证交会对涉嫌违法ICO发大量传票 比特币等加密货币应声下跌

摘要:
2月28日,据美国《华尔街日报》报道,美国证券交易委员会(SEC)传讯了数十家参与加密货币市场的公司和顾问团队,并要求其提供相关信息,该国数十亿的加密货币融资市场再次面临严监管的压力。
…美国证券交易委员会(SEC)
资料图2月28日,据美国《华尔街日报》报道,美国证券交易委员会(SEC)传讯了数十家参与加密货币市场的公司和顾问团队,并要求其提供相关信息,该国数十亿的加密货币融资市场再次面临严监管的压力。华尔街日报并称,接下来SEC还会发布一系列警告,许多ICO项目的代币发行和销售涉嫌违反证券法。但SEC发言人对此未予置评。“我们看到的只是冰山一角,接下来还会有大量的执法行动,”丹·加拉赫尔(Dan
Gallagher)在2月底的SEC一场华盛顿举行的会议上表示。他曾经在2011年到2015年之间在SEC工作,现在是区块链公司Symbiont的董事会成员。他提到:“不受监管的ICO是野蛮的西部世界里,服用了兴奋剂的‘华尔街之狼’。”华尔街日报称,知情人士透露,这次调查侧重于“未来代币的简单协议(SAFTs)”,这些协议允许机构投资者和相对富足的个人在币公开出售之前优先购买。即使在发售之前,他们获得的这些币也可以提前交易,从中获利。SEC担忧,这些协议被利用于类证券交易,规避证券法的监督。随着比特币为首的加密货币从违法犯罪人员的地下世界和程序员的个人世界走出来,成为主流投资品,黑客风险和各种丑闻频频暴露出来。今年2月6日,SEC主席杰伊·克莱顿(Jay
Clayton)在参议院的一场关于虚拟货币的听证会上曾经表示,投资者将美元或加密货币换为ICO发行公司推出的数字资产,后者被称为币(coin)或代币(token)。这些币符合证券的关键特征,特别是在二级市场转让交易,并且可能升值。那么发行证券就必须要有牌照,否则违反1934年出台的《证券交易法(Securities
Exchange
Act)》。早在去年7月25日,SEC发布声明明确ICO代币是一种证券,在SEC的监管范围内,需要符合联邦证券法的相关规定,并且提醒投资者谨慎作出投资决定。SEC指出,ICO的市场参与者发行和出售证券需要在SEC注册,如果不想报备,那一定要符合豁免情形。杰伊·克莱顿认为,投资者缺乏保护,很多交易平台明目张胆地叫自己“交易所”,却没有传统交易所必备的保护措施,缺乏监管,存在“拉高出货”等市场操纵和欺诈的可能。根据华尔街日报,事实上SEC早就对相关ICO公司下发通知,提醒违法风险和消费者保护,然而还是阻止不了加密货币市场的欣欣向荣。根据研究和数据公司Token
Report的说法,截止到目前今年以来ICO金额已经达到了16.6亿美元,而去年全年是65亿美元。许多ICO项目在消费者保护的监管框架之外运作。去年比特币泡沫浮现后,许多加密货币ICO项目涌现,但他们在产品和技术方面并没有成熟,甚至很多在美国之外运营。在一些案件中,投资者一旦受到欺诈,几乎没有希望获得退款。今年年初也已经看到了SEC牵头的几场针对加密货币领域执法行为。
2月21日,美国证券交易委员会(SEC)发布公告指控,加密货币交易所BitFunder未经注册运营、发行虚假证券,并在价值7000万美元的虚拟货币被黑客盗取的事件上误导SEC以求免责,对此SEC已经向曼哈顿联邦地区法院提起诉讼。路透社22日报道称,BitFunder创始人乔恩·蒙特罗尔(Jon
E.
Montroll)已经被警方拘捕。1月份,SEC终止了总部位于达拉斯的AriseBank的ICO活动,指控该公司及其高管诈骗和误导投资者,假称其正在购买一家联邦银行。该集团曾声称筹集了6亿美元的资金。据数字加密货币信息网站Coindesk,截止到发稿前比特币价格为10522美元,较开盘涨2.06%。

  原文作者:美国证券交易委员会(SEC)主席Jay Clayton

文丨互链脉搏特邀作者·徐凯

未经授权,不得转载!

该企业计划通过出售加密货币,筹集1500万美元资金。除了直接购买之外,投资者还可以通过撰写餐评获取积分,进而兑换一定规模的加密货币。

  每经记者 蔡 鼎 每经编辑 任芷霓

  至于其他类型的潜在投资,如果发起人保证收益或某项投资机会听起来实在过于诱人,又或者对方向您施压要求尽快决策,那么请务必保持慎重,对风险充分关注。

在构成证券的前提下,相应主体是否注册、信息披露、投资者适格管理、是否存在欺诈或者市场操纵等事项,是SEC执法时优先关注的内容。

因此按照SEC一些官员的说法,周一采取的措施是为规范行业经营迈出的重要步伐,即便没有证据显示企业存在欺诈行为,只要未按规定流程获得经营权,企业就将受到处罚。

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  附:投资者对加密数字货币或ICO投资的样本问题

3.
投资者向“DAO”投资以太坊,有合理理由期待该项投资能通过分红、周期性回报或者代币价格上涨等方式获得利润。

对于那些靠区块链等加密货币技术起家的创业企业来讲,ICO业务通过向投资者发售虚拟货币,可以帮助它们在短期内快速聚敛资本。过去的1年时间里,类似业务已日渐风靡,但由于市场总体上处于无监管状态,相关业务的数据资料几乎无处可寻。

  《每日经济新闻》记者注意到,ICO自诞生以来便一直作为一种有争议的募资模式存在,且证券监管机构也对ICO敲响了无数次警钟。SEC之前便警告称,代币发行公司将加密货币归为“功用,效用”类别的做法,并不足以规避联邦证券法的监管。

  我告诫那些市场参与者,我们反对不顾证券法规是否适用就进行代币推销和兜售的行为。证券销售是一项须经许可的行为,对成交量小、波动性大的市场进行过度宣传会被认为存在操纵价格和欺诈行为的征兆。我提醒市场注意那些通过运营系统与平台为该类产品实施或促成交易的人,运行未经注册的交易平台兑换、或开展经纪业务已经违反了美国证券交易法(SecuritiesExchangeActof1934)。

2017年5月,SEC发布了一份详尽的针对”DAO”项目的报告,详细阐述了根据“Howey
Test”其认定“DAO”项目为证券的理由:

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资金流向
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个股诊断
最新评级
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  答案通常需要经过深入的研究方能得出,但考虑到条件的变化,结论也不尽相同。这篇公开声明仅面向两类群体提供大致观点:

2017年9月《关于防范代币发行融资风险的公告》(下称:“央行2017年公告”)明确禁止ICO,认为其本质上是一种未经批准非法公开融资的行为,涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动,并禁止任何组织和个人非法从事代币发行融资活动。

本月初,SEC新设立的网络证券监管分支机构发起了第一桩ICO业务诉讼案,指控私营公司PlexCorps在向投资者出售加密货币的过程中存在欺诈行为。纽约联邦法院目前还在审理该案。

  SEC发言人朱迪思·伯恩斯(Judith
Burns)没有立即回复寻求置评的电话。但《每日经济新闻》记者注意到,SEC主席杰伊·克莱顿(Jay
Clayton)一直对ICO的募资做法持批评态度。克莱顿也曾多次表示,绝大多数ICO应该向SEC登记,这是因为这些加密货币就像SEC监管的其他证券一样在二级市场上交易,但ICO在接受SEC监管方面进展缓慢。在今年一月份的一次采访中,克莱顿承诺称,“如果ICO公司不改变运作方式的话”,将制裁更多此类公司。

  报告中提到,市场上某些专业人士试图强调代币发行具备实用功能,主张其不是证券。但是仅仅强调代币的实用功能并不能否定其证券的本质。整合了营销活动的代币及代币发行行为,从企业盈利、企业家活动中获取利润本身就符合证券的本质,必须受到证券法的监管。这些观点还将在更多专业和裁决中被应用,我希望行业的“守门人”以及包括律师、会计师、咨询师在内的人士关注自身的责任,维护好行业秩序。我希望你们的行动能够接受我们在注册制度、发行程序、信息披露等方面要求的指导,特别是对一般投资者的保护,严格履行责任。

如果对美国的监管体系有所理解,这一消息并不意外。SEC是根据1934年根据证券交易法令而成立,是直属美国联邦的独立准司法机构,负责美国的证券监督和管理工作。去年9月,SEC即公开表示,监管机构有可能建议对那些未能遵守相关规定的ICO采取“更为实质性的补救措施”。

这些货币可能存在增值潜能,该平台还已同App平台上的部分餐馆进行了接洽,希望他们能够接受就餐者用加密货币支付餐费。该平台已经表示,接受SEC发出的相关整改命令,但并未立即就此做出进一步的说明。

  大部分ICO是有价证券

  加密数字货币与ICOs市场正在飞速发展,其产品、参与者从本地发展到全国,有些则扩展到国际市场。这给投资者与其他市场参与方提出了很多问题,有些是新问题,有些是老问题(但以新的形式提出),包括但不限于以下列举的这些:

1.
该项目向投资者募集了以太坊,从而满足了第一项“资本投入”。该投入不局限于法定货币,可以是有价值的出资例如货物和服务,或者是其他价值交换形式,包括比特币、以太坊这样的虚拟资产。

就在Clayton发出警告前数小时,美国证券监管机构已采取措施,关停了在一手机餐评App上的首次代币发售(ICO)业务,原因是该公司尚未注册获取证券业务经营资格。该款手机应用程序名为“Munchee”,SEC责令企业停止该业务,并如数返还投资者所有收益。

  SEC目前已经提出了一些涉及到ICO的案例,其中包括今年一月份针对德克萨斯州一家公司的指控,该公司声称曾以前拳击冠军埃万德·霍利菲尔德(Evander
Holyfield,世界级拳王)作为明星代言人的方式而成功融资6亿美元。SEC表示,这家名为AriseBank的公司涉嫌在没有向监管部门报备的情况下,非法从投资者处募资。

  我鼓励个人投资者对这些机会持开放态度,但是请提出正确的问题,追求确切的答案,并应用常识进行投资。在对客户提出建议、设计产品、或者加入交易过程中,市场参与者以及投资顾问应当审慎考虑我们的法律、法规及相关规定,也包括证券法的立法原则与基础,毕竟在过去的80年里我们同样面对过很多新的问题。我同样鼓励市场参与者以及投资顾问在证券法律语境下,加入到SEC人员对问题的分析中。相关问题的工作人员可以联系FinTech@sec.gov.

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